Piata de CO2 15.05.2019

Prețul carbonului (certificatului EUA) si-a reluat tendința ascendentă saptamana trecuta, după colapsul scurt al săptămânii anterioare, imediat după încheierea perioadei de conformare. Activitatea de tranzactionare a inceput luni, 06.05.2019, la bursa ICE ECX de la Londra cu o crestere la 25.5o €. Marți, 07.05.2019, certificatul EUA a câștigat 4,2%, ajungând la 26,40 €, deoarece o cumpărare masiva la licitație a determinat creșterea prețurilor. Raliul a continuat până miercuri, testând bariera de 27 €, majorându-se cu 1,9%, până la 26,95 €. Joi, insa, carbonul a tranzactionat cu mult peste valoareade 27 € pana la nivelul de 27,20 €, pentru prima dată în această lună.

In aceasta saptamana, preturile au fost volatile, in special din cauza diverselor tranzactii speculative, insa se poate observa o consolidare a pretului intre 24.50-27 €. Certificatul EUA a incheiat ieri, 14.05.2019, la 25,89 €, iar astazi se asteapta o crestere a pretului ca urmare a publicarii anuntului Comisiei Europene privind cantitatea totala de alocari in circulatie pentru 2020, cel mai probabil in directia cresterii numarului de certificate din Rezerva de stabilitate a pietei, tendinta de crestere care probabil se va mentine si joi.

Sursa: AitherCO2 si Carbon Reporter, Londra

Piata de CO2 16.04.2019

Casiana Fometescu, consultant internațional in domeniul emisiilor de CO2, a participat in aceasta luna la reuniunea grupului de lucru EU-ETS a Asociatiei Internationale privind Tranzactiile CO2 (IETA) , reprezentând ALLCOT Group, in calitatea sa de Business Development Strategist pentru Europa de Est. Reuniunea IETA privind strategia EU-ETS a avut loc la Bruxelles pe 1-2 aprilie 2019.

Reprezentantul Comisiei Europene, DG Climate Action, doamna Beatriz Yordi, a dechis intalnirea cu un mesaj pozitiv, mentionand disponibilitatea Comisiei de a asculta toti actorii implicati pentru a înțelege și a actiona în vederea imbunatatirii conditiilor climatice, precum si cele de afaceri. Ea a subliniat ideea cadrului stabil al EU-ETS, faptul că CO2 a devenit una dintre cele mai mari mărfuri financiare în care miliarde de euro se află pe piata, iar alte fonduri așteaptă a fi implementate prin intermediul Fondului de modernizare din cadrul EU-ETS. D-na Yordi a informat că revizuirea regulamentului de licitație a alocarilor va începe în curând și că IETA va fi inclusă în consultări.

Acestea sunt principalele idei de subliniat din discutii:

– În conformitate cu noile reglementări actuale ale obiectivului de reducere a emisiilor de gaze cu efect de seră de 40% în anul 2030, în realitate o scădere mai mare va avea loc, în jur de 45%, luând în considerare nivelurile actuale și factorul de reducere liniară (LRF) de 2,2%;

– limita emisiilor UE în 2030 va fi de aproximativ 1334 Mt CO2 comparativ cu actualul 1,6 BtCO2. În 2050, plafonul va fi de numai 370 Mt sau doar 14 Mt (dacă se aplică LRF de 2,9%);

– Analiștii de la Refinitiv au subliniat faptul că, daca se respecta obiectivul privind emisiile zero in 2050, prețul CO2 va crește la 250-300 Euro/tCO2 sau nu va mai exista schema EU-ETS deoarece funcționalitatea acesteia ar putea să nu mai aibă sens;

– IETA doreste să facă lobby la Comisia Europeană pentru a introduce un articol în Directiva EU ETS care sa inglobeze articolul 6 din Acordul de la Paris și creditele internaționale. IETA incearca sa permita penetrarea pe piața europeană a creditelor internationale și să ceară Comisiei punctul sau de vedere in legatura cu acest articol. Spre informare, articolul 6 din Acordul de la Paris se referă la uniunea piețelor internaționale și la acceptarea  acelorasi certificate în scheme regionale si naționale. In consecinta, uniunea pietelor de CO2 ar înseamna utilizarea creditelor internaționale pe piața obligatorie EU ETS;

– prețurile EUA vor crește până în 2022 sau 2023 pentru a ajunge la 30-35 Euro/tCO2 și, apoi , vor scădea din nou datorită implementării efective a Directivei privind emisiile de gaze cu efect de seră și a Directivei privind eficiența energetică intrucat, de la această dată, se așteaptă din nou o crestere a ofertei;

– Statkraft ar dori să propună Comisiei Europene o creștere a Rezervei de stabilitate a pieței la 24%;

– Un caz interesant de uniune intre schemele de tranzactionare a fost prezentat: Inițiativa climatică occidentală (Western Climate Initiative – WCI),  ce uneste California și provinciile canadiene Quebec și Ontario. Deși provincia Ontario participa la WCI de la 1 ianuarie 2018, aceasta a anunțat deja că va ieși din schema în acest an, din motive tehnice și, bine-inteles, politice. Ontario estimează o creștere a prețului de CO2 până la 40 Euro în 2030 față de nivelul actual de 16 Euro, ceea ce va destabiliza economia sa;

– De asemenea, au fost numeroase discuții cu privire la Brexit, dar cazul pare prea complicat chiar și pentru cetățenii britanici prezenti. Este dificil de prevazut scenariul care va fi adoptat, în cele din urmă. Cu toate acestea, un Brexit fara acord va destabiliza prețul EUA. În cazul unui Brexit fara acord, posibilitatea de a lega viitoarea ETS din Marea Britanie cu EU ETS este plauzibila.

– Elveția a aprobat in luna martie legarea schemei sale de tranzactionare CO2 cu EU-ETS și se așteaptă ca implementarea acesteia să aibă loc la începutul anului viitor.

Sursa: IETA, Bruxelles

Piata de CO2 27.03.2019

Certificatul EUA a continuat să crească lent și constant, incepand de luni, 25.03.2019, închizând ieri cu 2,9% mai mult fata de ziua precedenta, la 21,55 Euro. Carbonul a ținut pasul cu pretul energiei din Germania, în timp ce pretul gazului a crescut cu 1,4%, iar cărbunele a avansat cu 1%.

Parlamentul britanic va organiza astazi o serie de “voturi indicative” cu privire la diferitele alternative ale acordului Brexit. Aceste voturi nu sunt obligatorii pentru guvern, dar vor arata ce opțiune poate susține Parlamentul. Cu toate acestea, nu este deloc clar dacă:
a) guvernul va adopta alternativa favorizată și va încerca să redeschidă acordul de retragere din UE
b) Uniunea Europeană ar fi dispusă să reia deschiderea discuțiilor privind acordul de retragere.

Perspectiva noastră pentru astazi si zilele urmatoare este, prin urmare, neutră. Se pare că trendul piaței de CO2 va continua să fie ascendent, în absența oricărei schimbări fundamentale. Cu toate acestea, este posibil să fie o zi liniștită, deoarece traderii se concentrează asupra evenimentelor din Parlament.

Se observa din graficul Fibonacci ca rezistența de 21,58 € a certificatului EUA va fi testată foarte repede, iar miscarea urmatoare poate fi îndreptată spre nivelul de sprijin 21,80-21,85 de euro.

Alte stiri EU ETS

·      Legătura dintre sistemele ETS din Elveția și  UE a fost aprobată si va intra în vigoare la 1 ianuarie 2020;

·      Parlamentul European a acceptat propunerea de a majora obiectivul de reducere a emisiilor la 55% până în 2030, de la 40% in momentul prezent;

·      IETA (International Emissions Trading Association) va organiza o întâlnire cu privire la strategia EU ETS, în data de 2 aprilie 2019, la Bruxelles, iar consultantul nostru internațional privind emisiile de CO2, Casiana Fometescu, va fi prezenta la acest eveniment și vă va transmite in curand noutatile de pe piață.

Sursa: Carbon Reporter, Londra

For English, please press here.

Piata de carbon 19.03.2019

Presiunea scaderii preturilor la carbune, gaz si energie a influentat si scaderea pretului carbonului cu 3%, certificatul EUA incheind sesiunea de tranzactionare de ieri, 18.03.2019, pe bursa ICE ECX de la Londra, la 21,80 euro.

De asemenea, pe piata EU-ETS, s-a observat in ultimele zile o creștere semnificativă a interesului pentru opțiunile de cumparare “call”, determinata probabil de votul din parlamentul britanic din săptămâna trecuta din 13 martie, care a respins un Brexit  fara acord, “no-deal Brexit”.

Rezultatul acestui vot pare să reducă riscul ca Marea Britanie să  prăbușească pretul piaței carbonului, care ar fi scenariul implicit în cadrul unui Brexit fără acord, in 29 martie. Un scenariu fără înțelegere este considerat, pe scară largă, ca având un rol important pentru fundamentele EU-ETS, deoarece emițătorii din Marea Britanie ar putea vinde certificatele in valoare de aproximativ 50-70 de milioane de euro pe piață, nemaiavand nevoie de acestea pentru conformare. Prin eliminarea perspectivei unui Brexit fara acord, cel puțin temporar, votul a creat un sentiment de incredere în rândul participanților pe piața ETS ale UE și a declanșat creșterea interesului pentru cumparare.

Pentru astazi, 19.03.2019, suntem neutri sa prognozam o scadere a pretului intrucat se observa un suport puternic la 21,79 – 21,85 euro.

Sursa: AitherCO2 si Carbon Reporter, Londra

For English, please press here.

Piata de CO2 11.03.2019

Certificatul EUA s-a tranzacționat săptămâna trecută în intervalul 22,04 – 23,17 EUR/EUA.
Sentimentul de crestere (“bullish”) pe care s-a bazat piața în ultimele săptămâni a incetinit.

Pe de o parte, preocupările legate de Brexit încep să se ia în considerare, în special acum, când pare ca nu va exista in viitor o intelegere Brexit. Termenul de conformare pentru operatorii din Marea Britanie a fost anticipat până la sfârșitul acestei săptămâni, 15 martie 2019 și este foarte probabil ca majoritatea operatorilor din UK să fi cumpărat deja certificatele de care au nevoie pentru conformare.

În ceea ce privește sentimentul de scadere a prețului (“bearish”), acesta se datoreaza in mare masura trecerii de la combustibilii fosili (carbune) la gaze in Germania. In săptămâna care a trecut, capacitatile de co-generare bazate pe gaz din Germania au functionat la maxim, fara vreo oprire cauzata de sarbatori legale. De asemenea, in ceea ce priveste cărbunele in Europa, s-a observat o disponibilitate mult mai mare a barjelor in porturile Amsterdam, Rotterdam, Antwerp. Chiar dacă nivelul Rinului a crescut, ratele barjelor au scazut în ultimele zile, sugerand faptul ca stocurile de carbune ale termocentralelor sunt complete.

În aceste conditii, nu ne așteptăm la o piață puternică sau in crestere pentru aceasta săptămâna, ci la o piață între 21,50 – 23 EUR/EUA.

In prezent, certificatul EUA se tranzactioneaza cu 22,37 euro.

Sursa: AitherCO2, Londra

For English, please press here.

Piata de CO2 06.03.2019

Pretul certificatului EUA a petrecut cea mai mare parte a zilei de astazi, 06.03.2019, în asteptare, sub pragul de 23 de euro. Au existat trei încercări de a trece deasupra acestui nivel, la bursa ICE ECX din Londra, dar au eșuat. În consecință, investitorii au început să vândă la aproximativ 16.30 CET, iar pretul a scăzut brusc până la sfârșitul zilei. EUA a incheiat ziua cu 3,6% in scadere, la 22,11 euro, cu doar un cent deasupra celui mai scazut nivel al zilei.

Creșterea de pana acum a prețului certificatului EUA, cu 5 euro în ultimele opt zile, s-a dovedit a fi foarte atractivă pentru tranzactiile speculative. Aceasta crestere ar putea fi incetinita pentru moment, dar absența continuă a vânzărilor realizate de investitorii reali (spre deosebire de speculatori) sugerează faptul că potentialele câștigurile din ultima săptămână ar putea fi consolidate.

Acum doua zile, Bloomberg New Energy Finance a publicat o nouă analiză în care prevede că numărul total de certificate în circulație (TNAC) va scădea de la 1,686 miliarde de EUA în 2018 la 1,465 miliarde în 2019, rezultand o cererea netă de EUA de aproximativ 278 milioane.

De asemenea, distribuirea alocarilor gratuite pentru anul 2019 este acum în plină desfășurare, statele membre finalizând mai mult de 60% din acestea. Acest lucru poate diminua cererea de pe piață a instalațiilor, care ar putea fi tentate să împrumute din alocarea lor din anul 2019, mai degrabă decât să plătească prețurile curente ridicate. Cu toate acestea, sezonul de conformare continuă și, deși instalatiile ar putea deveni mai proactive în gestionarea riscurilor, există încă suficiente instalatii care continuă să urmărească o strategie de cumpărare “o dată pe an”, ceea ce sugereaza că cererea de bază va rămâne rezonabilă.

Graficul de astăzi

Scaderea de astazi a pretului  poate sugera o slăbiciune in continuare pentru maine, 07.03.2019. Suntem din nou în zona de suport de 21,83 euro, care a avut loc la jumătatea lunii ianuarie și începutul lunii februarie. Mai jos, pretul în jur de 20,55 euro oferă un alt sprijin și, în sfârșit, sprijinul puternic de 19 euro nu este o țintă imposibilă.

Sursa: Carbon Reporter, Londra

Piata de CO2 05.02.2019

Evolutie volatila a pretului si cresterea cererii de certificate de CO2

Ieri, 04.02.2019, pretul certificatului de carbon a fost foarte volatil, situandu-se sub pragul de 22 Euro, înainte de a se angaja într-un raliu care a câștigat ritmul în cursul zilei și a urcat, în cele din urmă, peste 22,00 Euro. Certificatul EUA a închis, la bursa ICE ECX din Londra, cu 4,8% mai mult fata de ziua precedenta, la 23,05 Euro.

Avansul carbonului a fost în contrast cu preturile la energie și gaze, care s-au redus cu 0,5%, iar cărbunele a scazut cu 1,4% fata de vineri, 01.02.2019.

Oferta de 10,6 milioane de EUA la licitația din această săptămână va fi distribuita si saptamana viitoare, totalizand mai mult de 15 milioane EUA in doua saptamani, iar acest model se va repeta pe tot parcursul anului. Vânzarea de astăzi a înregistrat 105 oferte separate de cumparatori, mult peste media lunilor de anul trecut, incepand din 01.06.2018. În plus, în luna ianuarie 2019, a apărut o medie de 30 de ofertanți la fiecare licitație EEX, cea mai mare înregistrare de pana acum.

Din aceste date, este clar că cererea este sănătoasă si, posibil, sa creasca.  Suntem, insa, precauti în stabilirea unei noi ținte de preț, iar mișcarea de astăzi trebuie consolidată mai întâi.

Sursa: Carbon Reporter, Londra

For English, please press here.

Piata de CO2 15.01.2019

Implicatiile Regulamentului MIFID II pentru piata de carbon

Astazi, 14.01.2019, certificatul de CO2 a inchis la bursa ICE ECX din Londra la pretul 22,58 Euro/EUA. Participantii pe aceasta bursa au atribuit scaderea usoara de 0,7% fata de ziua de vineri, 11.01.2019, preturilor scazute la energie. Maine se anticipeaza o volatilitate mai mare, ca urmare a stirilor politice care se asteapta, cu precadere cele privind votul Acordului Brexit in Parlamentul britanic.

Începând cu 1 ianuarie 2019, tranzactiile cu certificate de emisii de CO2 sunt considerate tranzactii financiare si, in acest scop, toate companiile care participă la aceste tranzacții financiare trebuie să urmeze o procedura transparenta de tranzactionare, conform Regulamentului european MIFID II.

In acest sens, companiile trebuie sa obtina codul LEI (Legal Enthity Identifier), sa completeze si sa transmita anumite documente privind entitatea care tranzactioneaza si reprezentantii sai legali.

Codul LEI este o identificare unică a entităților juridice care participă la comercializarea instrumente financiare, certificatele de CO2 fiind incluse in aceasta categorie. Regulamentul privind piețele instrumentelor financiare (“MIFIR”) a intrat în vigoare, făcând parte din pachetul legislativ mai amplu introdus prin Directiva privind piețele instrumentelor financiare 2014/65 / UE (MiFID II). Printre altele, aceasta introduce cerințele pentru entitățile care participă la tranzacțiile financiare care trebuie identificate printr-un cod de identificare a entității juridice (“LEI”).
Codul LEI este emis la nivel local și este necesar să aplicați online pentru a-l obtine: https://www.lei.direct/lei-services/your-lei-in-3-steps/

Dacă aveți nevoie de sfaturi pentru a obtine codul LEI, vă rugăm să luați legătura cu noi. In cazul in care aveti deja codul LEI, va rugam sa ne transmiteti o copie a acestuia pentru tranzactiile viitoare de CO2.

Pentru mai multe informatii privind setul de documente necesar a fi realizat inainte de tranzactionare, va stam la dispozitie.

For English, please press here.

Sursa: Comisia Europeana, Bruxelles si AitherCO2, Londra

Piata de carbon – Retrospectiva 2018

Rezultatele Conferintei ONU privind schimbarile climatice din Polonia

Desfasurata in luna decembrie 2018, Conferința ONU privind schimbarile climatice s-a încheiat  după două săptămâni de negocieri intense privind modalitățile de punere în practică a Acordului de la Paris. Unul dintre punctele importante de discuție a fost modul în care să se țină seama și să se înregistreze emisiile de gaze cu efect de seră. Din pacate, aspecte  cruciale, precum implicarea tarilor in limitarea creșterii temperaturii la sub 1,5 grade Celsius, după cum s-a menționat în raportul IPCC, au fost ignorate. Deciziile privind piețele de carbon si modalitatile de inter-conecatre au fost  amanate pentru reuniunea COP de anul viitor intrucat țările membre ONU nu au reușit să ajungă la un acord. Experții în schimbari climatice au criticat acordurile din cadrul conferinței ca fiind inadecvate și nu suficient de urgente pentru a răspunde provocărilor actuale ale climei.

Cu toate acestea, un grup de țări în curs de dezvoltare, Uniunea Europeana și Canada s-au angajat să stabilească obiective mai drastice de reducere a emisiilor de gaze cu efect de seră și de creștere a obiectivelor țărilor lor până în 2020. Ei au hotărât să adopte măsuri suplimentare pentru a depăși ceea ce s-a convenit la conferința COP24 din Katowice. Ideile practice privind modul în care s-ar realiza acest lucru nu au fost, totuși, discutate și nici modul în care se intenționează să se atingă aceste obiective.

Rezerva de stabilitate a pieței EU ETS intră în vigoare de la 1 ianuarie 2019

Începând cu 1 ianuarie 2019, Rezerva de stabilitate a pieței (MSR – Market Stability Reserve) va începe oficial să funcționeze. MSR a fost creata pentru a elimina excedentul de cote de emisii care s-a acumulat în EU ETS începând cu 2009. În rezervă vor fi plasate 265 milioane de EUA în perioada ianuarie-august a anului 2019. Volumele vor fi reduse semnificativ în comparație cu anii precedenți, insa se asteapta o crestere a prețului carbonului ca urmare a intrarii sale in aplicare.

Pretul certificatului EUA la sfarsitul zilei de tranzactionare de ieri, 07.01.2019, a fost de 22,84 Euro.

Licitațiile britanice și alocările gratuite au fost suspendate

Cu efect tot pentru anul 2019, Comisia Europeană a anunțat suspendarea tuturor vânzărilor de certificate EUA emise de Regatul Unit al Marii Britanii, de la 1 ianuarie 2019 până la soluționarea acordului Brexit între Marea Britanie și UE. Aceasta înseamnă că Regatul Unit nu va licita sau aloca certificate in perioada imediat urmatoare. Cotele aflate deja în circulație nu vor fi totuși afectate. Marea Britanie va părăsi imediat EU ETS dacă nu este altfel stipulat in Acordul Brexit. Absența licitațiilor în Marea Britanie și a licitațiilor germane care urmează să fie confirmate este de așteptat să mențină prețurile ridicate pe măsură ce începe noul an, intrucat oferta este mai mică.

Atentia nostra se indreapta catre ziua de marti a saptamanii viitoare, 15.01.2019, cand Parlamentul Marii Britanii va vota acordul de retragere din Uniunea Europeana.

Sursa: Comisia Europeana, Bruxelles si AitherCO2, Londra

For English, please press here.